供应链集中度对企业财务弹性的影响：由于信息不对称的视角

摘要

本文基于信息不对称理论，探究供应链集中度对企业财务弹性的影响机制与实证表现。研究构建以核心企业为观测单元的面板数据样本，通过识别上游供应商与下游客户集中程度的双重维度，测度供应链结构特征；同时采用现金持有变动率、短期债务覆盖能力及经营性现金流缓冲强度等多指标合成财务弹性指数。实证发现：供应链集中度提升显著削弱企业财务弹性，该效应在信息透明度较低、融资约束较强的企业中更为突出；进一步检验表明，信息不对称在此过程中发挥关键中介作用------集中结构加剧了交易双方的信息壁垒，导致风险识别滞后、应急融资成本上升及流动性管理被动化。研究结论为企业优化供应链布局、增强财务韧性提供了理论依据与实践指向。